近年来，印度在国际舞台上表现得越来越像一个精明的生意人，在各方博弈中追求最大利益。特别是在与俄罗斯的石油贸易上，印度通过低价采购赚取了丰厚利润。然而，随着美国施压，这门看似稳赚不赔的买卖变得复杂起来。
2022年俄乌冲突爆发后，俄罗斯石油价格大幅下降，开始以折扣价对外出售。印度抓住机会，加大采购量，成为仅次于中国的第二大买家。到2025年上半年，印度每天从俄罗斯进口175万到180万桶原油，占全国总进口量的35%到40%，每桶油比市场价便宜8到10美元。印度炼油厂加工后再卖到欧洲，中间赚取的差价相当可观。
然而，支付问题随之而来。最初，印度用美元和阿联酋迪拉姆支付，绕开了部分制裁。但美国很快不乐意了。2025年8月，特朗普签署行政令，威胁对印度进口俄油征收高达25%的关税。印度政府紧张起来，支付通道被堵，油轮一度停摆。
与此同时，俄罗斯也面临难题。印度用来支付的卢比在手里越攒越多，却几乎花不出去。卢比汇率下跌、流通性差，俄罗斯企业拿着它如同烫手山芋。印度希望推动“石油卢比”机制，让俄罗斯用这些卢比购买印度商品，带动本国出口。但俄罗斯不愿意接受——卢比对美元贬值超过15%，吃亏太大。从2025年5月起，两国谈判陷入僵局，到了7月底，印度国有炼油厂甚至暂停新单，担心结算出问题。
这时，人民币成了一个新选项。由于中俄贸易早已使用人民币结算，俄罗斯对此模式很熟悉。印度见美元不通、卢比不行，干脆尝试用人民币支付。2025年中期起，印度部分炼油企业（尤其是印度石油公司）开始用人民币购买俄油，首批合同在8月签订，支付通过中国银行系统完成。俄罗斯收到钱后，可以在上海或香港自由兑换。这种做法早在2023年就曾试点，但2025年规模明显扩大，人民币在俄印能源贸易中的结算比例从年初的微不足道攀升到了约12%。
这一举动看似冒险，却极具现实意义。印度既能继续买到折扣油，又能转手卖给欧洲，仅2025财年第一季度，能源贸易额就达到250亿美元。俄罗斯则松了一口气，不用再囤积卢比，还能用人民币采购中国的机械设备，可谓双赢。
然而，这一“人民币结算”的举动引发了美国的不满。8月18日，美国前官员纳瓦罗公开批评印度是在“资助莫斯科的战争机器”，特朗普政府也随即施压。尽管关税令将在三周后正式生效，印度依然强硬回应称这是出于国家主权的能源决策。对莫迪政府而言，能源安全压倒一切。印度国内油价一旦上涨，选民立刻反弹，尤其是在2025年大选后，稳定经济成了头等大事。
这次人民币结算也让中印关系出现了新的接触点。虽然两国在边境问题上仍有摩擦，但贸易保持畅通。通过人民币支付，印度在客观上加强了与中国的金融联系，也搭上了“去美元化”的全球潮流。在金砖国家框架下，中俄印三方用人民币结算石油交易，为建立新的多极金融秩序铺平了道路。美元在全球贸易中的主导地位开始出现微妙的松动。
不过，风险也存在。印度对俄油依赖过深，一旦供应中断或美国制裁加码，能源安全将再次受威胁。2025年以来，亚洲市场油价波动明显，印度的进口成本也在上升。俄罗斯虽然维持每天约170万桶的供应量，但如果美国真的落实高关税，印度还得向中东国家补货，那成本会显著增加。
从长远来看，这一系列操作推动了国际贸易多极化。人民币在全球结算中的份额从4%上升至4.5%，俄印能源合作成为去美元化的典型案例。印度虽然短期内获利丰厚，但必须警惕美国的后续报复。9月中旬，特朗普在伦敦演讲中点名批评莫迪，称其削弱了美元地位。印度只好回应称将“多元化能源采购”，但谁都知道，俄油的诱惑太大，短期内根本舍不得放弃。
与此同时，小米在印度的遭遇也折射出中印关系的另一面。2022年4月，印度执法局突击小米印度总部，冻结了账户中的5551亿卢比（约47至50亿元人民币），理由是涉嫌通过伪造“版税”向境外转移资金，包括汇往小米北京总部的款项。尽管小米多次声明清白，但法院依然维持冻结。2024年，小米曾尝试与印方谈判和解，释放约4704亿卢比资金，但至今仍无结果。9月22日，德里法院再次驳回小米上诉，案件陷入僵局。
这起事件让外资企业对印度市场的信心受到打击。2025年印度外资流入量下降约0.5%，而莫迪政府仍维持强硬立场，坚持外汇监管。对于小米而言，是继续投入还是保守观望，成了艰难的选择。
整体来看，印度在外交上展现出一种“左右逢源”的两面性。一方面，它与中俄加强能源与金融合作，用人民币绕过美元；另一方面，却对中国企业实施严厉的监管和冻结措施。这种策略在短期内帮助印度获取能源和外汇利益，但也损害了外资信任和区域合作氛围。未来如何发展，取决于印度如何平衡眼前的利益与长期的信誉。这场能源与金融的角力也许才刚刚开始。
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